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赴美上市几度失败,阅文凭着腾讯的光环能上市成功吗?
本文来源于:36氪 作者:卢晓明 关键字:腾讯,阅文集团,盛大文学,IPO
 
腾讯终于有了第一个拆分出来上市的业务了。
 
3 月 22 日,在腾讯全年业绩记者会上,腾讯总裁兼执行董事刘炽平表示,腾讯确实在准备将阅文集团分拆上市,目标上市地点为香港。
 
一个月前路透就报道称,腾讯旗下阅文集团已委托美银美林、瑞信和摩根士丹利三家投行经办香港 IPO 计划,计划集资约 6 亿至 8 亿美元。当时腾讯并未回应此事。
 
刘炽平说,腾讯早年收购阅文集团已引入不少外国投资者,故其情况比较特殊。对于未来是否再分拆其他业务不会强求,选择分拆阅文是因为其情况比较特殊,视作试点。
 
据腾讯官网介绍,阅文集团是腾讯互动娱乐事业群的泛娱乐业务矩阵的一项业务,该事业群还有腾讯游戏、腾讯动漫、腾讯影业、腾讯电竞等业务。
 
阅文集团的发展路径与腾讯此前投资业务的逻辑颇为类似,从腾讯内部来说,官网介绍其前身为阅文集团前身为腾讯文学,成立 2013 年 9 月 10 日;腾讯低调收购盛大文学后,于 2015 年 1 月将腾讯文学与盛大文学整合,成立子公司 " 阅文集团 ",旗下拥有 QQ 阅读、起点中文网、创世中文网、云起书院等品牌。
 
四次放弃 IPO 申请,盛大的逝去日子
 
据公开资料,阅文集团 CEO 吴文辉起点中文网的创始人之一,网站致力于挖掘和培养原创文学作者,早在 2003 年 10 月就开始了在线付费阅读即电子出版的模式,建立起作者与平台分成的稿费制度,这一模式随后被大部分网络文学网站模仿。
 
2004 年 10 月 8 日,起点中文网正式宣布被盛大网络收购,成为盛大全资子公司,其后盛大三次向其增资,并在 2008 年组建了盛大文学,吴文辉出任总裁。
 
吴文辉任总裁期间,盛大将红袖添香、榕树下、潇湘书院等主流网络文学网站也收至麾下,俨然已成网络文学的霸主。鼎盛时期,盛大一度占据网络文学市场份额的近八成,雄心勃勃的盛大文学终于在 2011 年开始计划。
 
那时的盛大文学,营收迅猛增长,却也连连亏损,而且彼时正值中概股赴美上市的寒冬。盛大文学节节败退的时间序幕就此拉开,其至少曾 4 次发起过 IPO,8 次提交修改文件,却总是在最后关头因估值放弃上市。
 
与此同时,吴文辉与盛大文学管理层之间的分歧也愈发凸显。盛大早已风光不再,百度和腾讯两大互联网巨头也对网络文学产业虎视眈眈。虽然盛大文学依然凭借旗下 7 大网站享有着超 70% 的市场份额,2012 年也实现了净盈利,然而吴文辉却在同年携起点团队出走,一年后加入腾讯,出任腾讯文学 CEO。
 
要知道,那时光是起点一家就占了市场份额的 43%,盛大付费阅读的 60%,起点团队就是盛大文学的核心团队。在如此内忧外患的困局下,被盛大委以重任的新任 CEO 侯小强,也回天无力,甚至在责任和压力陡增的情况下,患上了抑郁症,最后因病离职,甚至皈依佛门。
 
没有被敌人杀死,就变成敌人的俘虏。盛大最终的结局,就是在 2015 年,被腾讯收购,与腾讯文学合并为阅文集团。
 
背靠腾讯的阅文,吴文辉 IPO 雄心未泯
 
如今,把持中国网络文学最大份额的,还是吴文辉,只是背后的爸爸已不再是盛大,而是腾讯。
 
这就够了,在腾讯庞大生态链之下,阅文集团获得的资源不可同日而语。
 
腾讯利用旗下的工具和社交平台为其导流,QQ 浏览器、手机版 QQ,两个在各自领域月活第一的应用,都有设置相应的阅读频道,最近还推出了微信读书,似乎要将阅读也变成一件分享与展示自身的社交行为。去年,据腾讯在财报中表示,加强了与头部作者的合作关系,将内容智能推荐给读者,以帮助长尾作者扩大粉丝群。
 
自身的社交资源是一方面,在内容战略愈发重要的今天,腾讯在资本方面也给予了不少支持。据阅文集团官方披露,2016 年,阅文集团向作家共计发放稿酬近 10 亿,集团旗下作者月入 10 万的人数已超百人,同比增长 3 倍。
 
作品方面,据腾讯官网写道,阅文集团拥有 1000 万部作品储备、覆盖 200 多种内容品类,产品覆盖 PC、移动、音频、纸质书、电纸书等五大阅读场景,触达 6 亿用户,有 400 万名创作者驻扎阅文平台。它已输出了《步步惊心》《鬼吹灯》《盗墓笔记》《琅琊榜》等超级 IP。
 
用户方面,据在腾讯最新财报,受益于盗版的减少,日付费读者的人数接近约 250 万人,同比增长逾一倍。艾瑞咨询报告显示,去年 12 月,阅文集团以超过 6000 万的月度总覆盖人数位列网络文学企业第一(包括 PC 端和移动端)。香港经济通通讯社称其为内地最大网上出版及电子书公司。
 
背靠腾讯的阅文,依然占据着网络文学老大的地位,只是多次上市折戟的吴文辉,仍未放弃独立上市的想法。在 2016 年 6 月的阅文 "IP 生态大会上 ",吴文辉曾明确表示:" 我们是腾讯的一家参股公司,但阅文本身是一家独立的公司,我们本来就会追求独立上市 ";还说会 " 在资本市场表现比较好的时候上市 "。
 
据腾讯 2015 年度年报显示,腾讯持有阅文集团 66.44%股权。盛大文学在合并前,曾通过私募融资 1.1 亿美元,投资方包括高盛及淡马锡。据知情人士透露,凯雷、高盛等依然持有阅文部分股权。
 
不过,针对此事,却有人认为,相较于庞大的电竞市场,网络文学的市场实在太小。根据数据显示,阅文集团的年收入约 20 亿元,占领 50% 的市场份额,有评论以此推算该市场最多也就 40 亿元。
 
然而类似评论却没有看到内容作为生态一环的作用,即便依靠内容付费的收入规模小,内容却能带来流量,粘住用户。腾讯计划剥离电子书业务的原因之一,官方也表示是 "为了通过增加开支和内容吸引用户,增强微信的粘性"。
 
吴文辉也同样认为网络文学的价值被低估。去年曾有机构指阅文估值 20 亿美元,吴文辉则表示20 亿美元的估值属严重低估,指网络文学不只局限于文学创作,更是泛娱乐战略最核心的一环,目前行业尚未看到其在泛娱乐链条上释放的全部价值。
 

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